????經(jīng)歷了上半年的瘋狂后，信托市場(chǎng)如今開(kāi)始趨于穩(wěn)步的勢(shì)態(tài)。

????根據(jù)用益信托工作室（下稱：用益信托）統(tǒng)計(jì)，上周（9月5日~9月11日）各家信托公司信托產(chǎn)品成立數(shù)量及總的規(guī)模均環(huán)比下降12.5%、29.97%，連續(xù)第3周下降。

????日前，房地產(chǎn)的價(jià)格已釋放出下行信號(hào)，銀監(jiān)會(huì)近期也強(qiáng)化了對(duì)房地產(chǎn)信托的監(jiān)管。同時(shí)有消息稱，某些地區(qū)部分銀行已暫停房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。而在這種背景下，房地產(chǎn)信托依然如此高調(diào)，可見(jiàn)房地產(chǎn)企業(yè)資金何其緊張，其中的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

????信托產(chǎn)品數(shù)量規(guī)模連降3周

????9月份以來(lái)，無(wú)論是信托產(chǎn)品的發(fā)行量，還是發(fā)行規(guī)模，均較8月有所減少，中秋節(jié)的節(jié)日效應(yīng)也沒(méi)有讓信托市場(chǎng)火爆起來(lái)。

????用益信托的報(bào)告顯示，9月5日~9月11日，共成立49款信托產(chǎn)品，產(chǎn)品成立數(shù)量較上周下降12.5%，而總規(guī)模環(huán)比下降29.97%；平均規(guī)模僅為1.09億元，較上周的1.37億元下降19.97%，連續(xù)3周下降。

????值得注意的是，中融信托的“融晶2號(hào)”和“超日太陽(yáng)4期”調(diào)低了成立規(guī)模下限，而中信信托的“沈陽(yáng)奧園”項(xiàng)目3億元的發(fā)行規(guī)模在成立時(shí)也僅募集資金14750萬(wàn)元。此外，渤海信托、國(guó)投信托、華能信托、新時(shí)代信托和中航信托本周成立的產(chǎn)品中，其成立規(guī)模也不及發(fā)行規(guī)模。

????“從產(chǎn)品成立的規(guī)模看，很多信托公司都低于其發(fā)行規(guī)模，而產(chǎn)品募集情況并不樂(lè)觀?！庇靡嫘磐欣碡?cái)師顏玉霞表示。

????一信托公司的內(nèi)部人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，“產(chǎn)品找第三方機(jī)構(gòu)去推薦，他們收取的傭金都很高，而且還有一些條款比較強(qiáng)勢(shì)，而且產(chǎn)品的融資成本比較高，收益率沒(méi)有以前那么高，很多機(jī)構(gòu)或個(gè)人都把錢(qián)拿去放高利貸了。”

????房地產(chǎn)信托規(guī)模占比逾五成

????集合類(lèi)的信托產(chǎn)品依舊是投資者的追逐熱點(diǎn)。原本處于下降趨勢(shì)的房地產(chǎn)信托上周開(kāi)始發(fā)力，共發(fā)行8款產(chǎn)品，擬募集資金28.9億元，占集合類(lèi)信托產(chǎn)品總規(guī)模的54.08%。

????上周，中融信托推出了“鏵融精品集合資金信托計(jì)劃”。該計(jì)劃期限為2.5年，擬募集資金9億元，成為上周發(fā)行規(guī)模最大的產(chǎn)品。募集資金用于向深圳鏵融精品城市化股權(quán)投資基金（有限合伙企業(yè)）出資。

????顏玉霞認(rèn)為，由于該款產(chǎn)品沒(méi)有固定的預(yù)期收益，投資者到期獲取的報(bào)酬的不確定性就增加，收益或高或低，這就要求投資者對(duì)產(chǎn)品投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)具有一定認(rèn)識(shí)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相較于其他產(chǎn)品要高。

????中航信托推出的“天啟188號(hào)生命人壽股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”期限為2年，擬募集資金6億元，預(yù)期收益10.5%，用于受讓融資方所持有的生命人壽股權(quán)；而投資于工商企業(yè)和其他領(lǐng)域的分別為3款和5款，占比分別為7.67%和4.57%。

????上周發(fā)行的產(chǎn)品，其投資的領(lǐng)域主要集中在房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和金融領(lǐng)域。房地產(chǎn)信托近期共發(fā)行8款產(chǎn)品，擬募集資金28.9億元，占上周總發(fā)行規(guī)模的54.08%。而在這8款產(chǎn)品中，以權(quán)益投資方式運(yùn)行的有5款，主要是投資于項(xiàng)目的債權(quán)和特定資產(chǎn)收益權(quán)，而運(yùn)用貸款、股權(quán)投資和組合運(yùn)用的各1款。

????另外，投資于基礎(chǔ)設(shè)施的領(lǐng)域的產(chǎn)品有4款，擬募集資金8.5億元，占比15.91%；投資于金融領(lǐng)域的有7款產(chǎn)品，擬募集資金9.5億元，占比17.78%。